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Capital investissement

Le capital-investissement est une activité financière qui consiste à prendre des participations majoritaires ou minoritaires dans le capital de petites et moyennes entreprises, généralement non cotées, afin de financer leur démarrage, leur croissance, leur transmission, leur redressement ou leur survie, selon la situation de chacune. Les investisseurs ont pour objectif la réalisation de plus-values par la cession ou la vente de leur part à plus ou moins long terme. Les acteurs du capital-investissement en France sont représentés par L'Association française des investisseurs pour la Croissance (AFIC).

Les quatre types de capital-investissement

Il existe quatre types de capital-investissement, se différenciant selon la situation de l'entreprise au moment de l'investissement :

  • le capital-innovation est l'entrée au capital d'un investisseur dans une entreprise en phase de création ou démarrant son activité, afin d'assurer la production et la commercialisation des premiers produits ou services ;
  • le capital-développement est l'entrée au capital d'un investisseur dans une entreprise ayant atteint son seuil de rentabilité et dégageant des profits, afin d'en augmenter les capacités de production et la force de vente, développer de nouveaux produits et services, financer des acquisitions et/ou accroître son fonds de roulement ;
  • le capital-retournement est l'entrée au capital d'un investisseur dans une entreprise connaissant des difficultés, afin de financer des mesures qui permettraient le retour aux bénéfices ;
  • le capital-transmission est l'entrée au capital d'un investisseur dans une entreprise afin d'en accompagner la transmission ou la cession. Il prend souvent la forme d'un "leveraged buy-out" (LBO), à savoir un rachat de l'entreprise par l'endettement d'une holding constituée spécialement. Cette dernière remboursera ensuite sa dette et en paiera les intérêts grâce aux dividendes, réguliers ou exceptionnels, que va générer la société rachetée.

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