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Coefficient de volatilité ou Levier opérationnel

1° En finance, le coefficient de volatilité correspond au Bêta qui indique le pourcentage de variation d'un titre, d'une devise, etc. par rapport à la variation d'un indice du marché correspondant. Par exemple un coefficient ßz de l'action Z de 1,4 signifie que si le taux de rentabilité du marché varie de 1 %, le taux de rentabilité requis sur l'action Z variera de 1,4 %. Son calcul s'obtient par application de la formule suivante :

ßz = [ Cov (rt,rm) ] / [ Var(rm) ]

où :

Cov est la covariance, Var est la variance, (rt) est le taux de rentabilité du titre, (rm) est le taux de rentabilité du marché.

2° En contrôle de gestion, on désigne par coefficient de volatilité du résultat par rapport au chiffre d'affaires le levier opérationnel qui se calcule comme un coefficient d'élasticité du résultat par rapport au chiffre d'affaires, soit :

(% de variation du résultat)/(% de variation du chiffre d'affaires)

On le calcule également en faisant le rapport entre la marge sur coût variable prévisionnelle et le résultat prévisionnel.

Lexique de gestion et de management

Lexique de gestion et de management

Alain-Charles Martinet, Ahmed Silem

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